현금흐름표 영업 1권

현금흐름표 영업 1권은 한마디로 이거야. “이 회사가 진짜로 ‘현금’ 벌어먹고 사는지”부터 까보는 책. 　 ─── 　 너도 이런 말 많이 봤지. “실적 좋아요” “흑자 전환” “이익 폭발” 근데 형이 딱 말해줄게. 이익은 ‘말’이고, 영업현금흐름은 ‘피’야. 피가 안 도는데 살아있다고 우기면, 그건 곧 쓰러져. 　 ─── 　 대부분 초보는 손익계산서만 보고 안심해. 영업이익 찍혔네? 오케이. 근데 그 순간부터 위험해져. 진짜 무서운 회사는 이런 회사야. 이익은 꾸며놓고, 현금은 비명도 못 지르고 새는 회사. 　 ─── 　 영업현금흐름이 마이너스인데도 “성장 투자 중이에요” 같은 말로 포장하는 회사들? 솔직히 말하면, 그건 성장이라기보다 산소호흡기일 때가 많아. 　 ─── 　 그래서 1권은 영업현금흐름을 ‘회계말’로 안 가르쳐. 네 통장 언어로 바로 바꿔서 꽂아. 　 ─── 　 영업활동현금흐름 = 장사해서 통장에 남는 돈 　 당기순이익 ≠ 현금 = 숫자랑 통장은 다름 　 감가상각비 = 돈 안 나갔는데 비용 처리된 것 　 매출채권 증가 = 외상 늘어난 거(현금 못 받았다는 뜻) 　 재고 증가 = 창고에 돈 묶인 거 　 매입채무 증가 = 거래처 돈 아직 안 준 거(버틴 거) 　 운전자본 변동 = 현금이 새는 구멍 지도 　 ─── 　 딱 이 관점만 생기면 회사가 다르게 보이기 시작해. “이익 나는 회사”가 아니라, ‘현금이 들어오는 회사’인지 ‘외상으로 버티는 회사’인지 ‘재고에 돈이 묶여 숨 막히는 회사’인지 이게 보이거든. 　 ─── 　 그리고 여기서 진짜 충격 포인트 하나. 영업현금흐름은 플러스인데도 위험한 회사가 있어. 왜냐고? 거래처 돈 안 주고(매입채무로) 억지로 버티면 겉으로는 플러스처럼 보일 수도 있거든. 그래서 “플러스/마이너스”만 보면 또 속아. 영업현금흐름은 ‘왜 그렇게 나왔는지’까지 봐야 진짜야. 　 ─── 　 1권을 끝내면 적어도 이건 가능해져. 현금흐름표 영업 파트를 보고, “아 이 회사는 장사가 돈이 되는 구조네” 또는 “아 이 회사는 장사는 하는데, 현금이 안 남네” 이게 감이 아니라 판단으로 나오게 될 거야. 　 ─── 　 영업편은 시리즈의 출발점이야. 여기서 ‘현금 버는 힘’을 먼저 잡아야 2권 투자편에서 “돈을 어디에 태우는지”가 보이고, 3권 재무편에서 “남의 돈에 목 졸리는지”가 판독되거든. 　 ─── 　 결국 이 시리즈는 한 줄이야. 현금흐름표 못 읽으면, 투자 시작도 하지 마라.